中国—中亚能源走廊机会研究

报告编号： EXL-A-014 报告层级： A 级专题 · 双边/区域贸易机会（宏观·地缘·贸易盘） 编制单位： 经纬智汇信息咨询有限公司 报告用途： 内部参考 · 强决策导向 研究视角： 全球视野 · 全时间轴（1997→2025→2035）· 宏观+中观+微观多层次 数据截至： 2026 年 7 月

摘要

中亚，这片横亘于欧亚大陆腹地、油气资源高度富集的战略缓冲地带，正在成为大国能源博弈重新洗牌的核心舞台。对中国而言，中亚能源走廊的意义远不止于"多一条进口通道"——它是规避马六甲海峡海上运输风险的陆上安全阀，是对俄罗斯天然气谈判的议价筹码，更是"一带一路"能源合作从"通道建设"迈向"产业链共建"的旗舰试验场。

本报告以"厘清现状—对标格局—识别机遇—支撑决策"为主线，系统梳理了中国—中亚能源走廊的资源禀赋、基础设施、合作机制、竞争格局与市场机会，并在充分铺陈事实与数据的基础上，得出面向决策的结论与行动路径。

研究发现，中亚能源走廊当前正处于一个关键的"重构窗口期"。一方面，俄乌冲突之后，中亚各国出口多元化的诉求空前高涨，跨里海通道、中间走廊等替代路径加速成形，欧盟、美国、土耳其等力量竞相涌入，争夺天然气与关键矿产的话语权；另一方面，长期停滞的中亚天然气管道 D 线（土库曼斯坦—乌兹别克斯坦—塔吉克斯坦—吉尔吉斯斯坦—中国）随着加尔金内什气田第四期由中国石油天然气集团公司（CNPC）中标承建而出现复工迹象，中俄"西伯利亚力量 2 号"管道谈判的迟滞又给中亚天然气留出了议价空间。中国凭借最大买家的市场地位，正稳坐"买方市场"。

本报告的核心判断是：中亚能源走廊对中国的价值是"安全溢价"大于"经济溢价"，中国企业应采取"油气存量深耕＋绿色能源与关键矿产增量卡位"的组合策略。 短期（2025—2027）锁定土库曼斯坦低价长约与 D 线工程承包机会；中期（2027—2030）布局哈萨克斯坦风光大基地、铀燃料与乌兹别克斯坦关键矿产；长期（2030—2035）争夺稀土、锂、钨、锑等关键矿产加工链的话语权，并参与跨里海/中间走廊的通道多元化建设。

在具体的投资优先级上，本报告建议按"① D 线及配套油气工程 → ② 哈萨克斯坦天然气增供通道 → ③ 风光 EPC 与本地化制造 → ④ 铀与核燃料 → ⑤ 稀土/锂/钨加工链"的顺序推进，并给出了若干可量化的决策监测阈值，供管理层动态校准资源投放节奏。

第一章 研究背景与分析框架

1.1 为什么此刻要研究中亚能源走廊

能源安全始终是大国竞争的底层逻辑之一。对中国这样一个原油对外依存度长期高于 70%、天然气对外依存度超过 40% 的能源消费大国而言，进口来源与运输通道的稳定性，直接关系到国家经济安全与产业竞争力。

长期以来，中国的油气进口高度依赖海上通道，其中相当比例需经过马六甲海峡这一咽喉要道。一旦地缘冲突升级，海上通道的脆弱性将暴露无遗。正因如此，构筑陆上能源通道、实现进口来源与路径的多元化，成为中国能源战略的长期主线。中亚，凭借其与中国西部接壤的地理优势和世界级的油气资源禀赋，自然成为这一战略布局中不可替代的一环。

进入 2020 年代中期，三重变量的叠加使得"此刻"研究中亚能源走廊具有特殊的紧迫性与战略价值：

其一，俄乌冲突重塑了欧亚能源版图。 传统上高度依赖俄罗斯过境通道出口油气的中亚各国，深刻意识到"单一通道依赖"的风险，出口多元化的政治意愿被空前激活。这为中国深化中亚能源合作打开了新的机会窗口，同时也吸引了欧盟、美国、土耳其等力量的强势介入，竞争骤然加剧。

其二，中俄天然气合作出现节奏性变化。 "西伯利亚力量 2 号"管道谈判长期未能就价格与照付不议条款达成具约束力的协议，使得中亚天然气在中国进口版图中的战略权重不降反升，中国得以借助"多元供应商"格局压低采购成本。

其三，能源转型催生新的合作维度。 在传统油气之外，中亚在铀、稀土、锂、钨、锑等关键矿产以及风光绿电领域的巨大潜力开始释放，中国—中亚合作正从"油气单一维度"向"油气＋新能源＋关键矿产"的复合维度跃迁。

1.2 分析框架

本报告采用"宏观—中观—微观"三层嵌套的分析框架，力求全面覆盖：

在宏观层，聚焦全球能源地缘格局，分析中、俄、欧、美、土等主要力量在中亚的战略布局与竞合关系，研判俄乌冲突后的版图重构趋势。

在中观层，聚焦区域走廊与国别，梳理中亚五国的资源禀赋差异、能源合作机制与营商环境，剖析中国—中亚能源走廊的整体架构。

在微观层，聚焦具体的管道、油气田、项目与企业，用扎实的工程数据与商业案例支撑判断。

在时间维度上，本报告采用"全时间轴"视角，从 1997 年中哈签署首个石油合作协议起笔，历经中哈原油管道通油、中亚天然气管道 A/B/C 线相继通气等关键节点，直至当下的走廊重构，并进一步研判 2025—2035 年的演进趋势，力求呈现完整的历史脉络与前瞻判断。

第二章 全时间轴：从"世纪合同"到"能源共同体"

理解中国—中亚能源走廊的当下与未来，必须回到它的起点。这条走廊的形成，并非一蹴而就的宏大规划，而是近三十年间中国能源"走出去"战略与中亚各国资源变现诉求逐步耦合、层层递进的产物。

2.1 奠基期（1997—2005）：以"世纪合同"叩开中亚大门

中国—中亚能源合作的正式起步，可追溯至 1997 年。这一年的 6 月，中国石油天然气集团公司以约 60.3% 的股权收购了哈萨克斯坦阿克纠宾油气公司（AktobeMunaiGas），获得了扎纳诺尔（Zhanazhol）等油田的勘探开采权。这是中国石油公司首个大型海外油气项目，其战略意义被业界称为"世纪合同"。同年 9 月，中哈双方签署框架协议，约定共同建设从西哈萨克斯坦通往中国的油气管道，为日后的中哈原油管道埋下伏笔。

这一时期的合作，本质上是中国"以资本换资源"战略的早期实践。中国企业以并购油田股权、承诺基础设施投资的方式，换取稳定的油气来源，而资源匮乏、亟需外资开发油气的中亚国家则乐见其成。双方的合作从一开始就带有"资源—资本—通道"三位一体的鲜明特征。

2.2 通道成型期（2006—2014）：油气管道次第贯通

如果说奠基期解决的是"资源获取"问题，那么 2006 至 2014 年这一阶段解决的则是"如何运回来"的通道问题。

2006 年 7 月，中哈原油管道的阿塔苏—阿拉山口段正式通油，成为中国首条陆上跨境原油进口管道，设计输油能力达 2000 万吨/年。这条管道的贯通，标志着中国陆上能源进口通道从蓝图变为现实。

天然气领域的突破随之而来。2007 年，CNPC 与土库曼斯坦签署了阿姆河右岸产品分成合同，以及为期 30 年、年供气量 300 亿立方米的长期供气协议，锁定了未来数十年的气源基础。2009 年 12 月 14 日，中亚天然气管道 A 线正式通气，中国、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦四国元首共同出席通气仪式，这条被称为"能源丝绸之路"的管道正式登上历史舞台。此后，B 线于 2010 年、C 线于 2014 年相继通气，A/B/C 三线合计设计输气能力达到 550 亿立方米/年，成为中国进口管道天然气的主动脉。

也正是在这一时期，更宏大的战略叙事开始浮现。2013 年 9 月，中国提出共建"丝绸之路经济带"的倡议；同年，中国与乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦签署了中亚天然气管道 D 线的政府间协议。2013 年，CNPC 还以约 54 亿美元收购了哈萨克斯坦卡沙甘（Kashagan）油田 8.33% 的权益，进一步夯实了在中亚油气上游的资产版图。

2.3 战略深化期（2015—2022）：从项目合作到机制建设

三线贯通之后，中国—中亚能源合作进入了以机制建设和资产深耕为特征的战略深化期。中亚天然气管道 A/B/C 三线于 2015 年前后陆续达产，土库曼斯坦天然气经由这条大动脉源源不断输往中国，一度占到中国进口管道气的绝大部分份额。

然而，这一时期也并非一帆风顺。作为战略深化标志的 D 线建设，在 2014 年塔吉克斯坦段动工之后陷入了长期停滞。表面上看是工程进度问题，深层症结则在于上游供气合同的价格分歧——各参与国之间迟迟未能就气价达成一致，导致这条设计能力达 25—30 亿立方米/年的管道成为悬而未决的"半拉子工程"。D 线的停滞，成为观察中国—中亚能源合作深层张力的一面镜子。

2.4 重构与升级期（2023—2035）：迈向"能源共同体"

2023 年成为中国—中亚合作的又一个里程碑。这一年的 5 月，首届中国—中亚峰会在西安举行，中方提出建设"中国—中亚能源发展伙伴关系"，并呼吁加快 D 线建设。峰会将双边能源合作从企业和项目层面，提升到了元首外交与机制建设的高度。

2025 年 6 月，第二届中国—中亚峰会在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳举行，双方签署了《阿斯塔纳宣言》和具有里程碑意义的《睦邻友好合作永久条约》，并达成 12 项合作文件。峰会确立了畅通贸易、产业投资、互联互通、绿色矿产、农业现代化、人文交流六大优先合作领域，标志着中国—中亚合作从"能源单一驱动"迈向"多领域协同"的新阶段。

进入 2026 年，走廊重构出现了实质性进展。年初，土库曼斯坦世界级的加尔金内什（Galkynysh）气田第四期开发工程由 CNPC 旗下子公司中标承建，这一动向与长期停滞的 D 线复工被市场紧密关联。土库曼斯坦领导人公开表示，希望将对华年供气量提升至 650 亿立方米，中国—中亚天然气合作有望迎来新一轮扩容。

*图 1 中国—中亚能源合作大事记时间轴图*