沙特的原油重新装船，中国的成品油据报暂停出口

油气一周 · 2026年9月27日—10月3日｜经纬智汇

上期我们说：看油价，就看沙特延布港什么时候恢复装船。

路透 9 月 29 日证实：延布恢复装船了。可这周布伦特按同一份合约算，全周只涨了 0.11%，周五收在 102.25 美元，还在 100 上方。

10 月 1 日布伦特一天涨了 4.28 美元。路透给的原因有两条：中国炼厂暂停 10 月成品油出口（路透援引知情人士，尚无官方公告），美国向中东增兵。第二天，七国集团宣布释放 1 亿桶储备，前 20 天先放柴油。

所以，本质上发生的是：原油的路在一点点修通，成品油的路却被各国自己关上了。 理解了这一点，你才能理解下面这 26 件事。

三分钟看懂本周

关于油价：

• 据路透 9 月 29 日报道，沙特延布港已恢复原油装船，装船量约 200 万桶/日；东西管道输量只恢复到遇袭前的一半左右。
• 布伦特本周按同一合约算几乎没动（涨 0.11%），周五收 102.25 美元。10 月 1 日单日涨 4.28 美元，是中国暂停成品油出口、美国向中东增兵两条消息叠加。
• 霍尔木兹海峡本周至少 7 艘油轮被不明弹体击中（9 月 29 日 3 艘、10 月 2 日 1 艘、10 月 3 日 3 艘）；胡塞武装称袭击了利雅得的阿美设施，沙特没有证实。

关于柴油：

• 路透援引知情人士称，中国炼厂暂停 10 月成品油出口（港澳除外），中国石油取消了几船汽油和航煤，尚无官方公告。这是 7 月放松出口以来首次整月不批。
• 俄罗斯把柴油出口禁令延长到 10 月 31 日；七国集团宣布释放 1 亿桶储备，前 20 天先放柴油，并呼吁各国不要禁止出口。特朗普当天表态"不会禁止柴油出口"。

关于中国：

• 两家咨询机构把中国四季度原油进口预测分别下调 60 万和 44 万桶/日，降到 920 万至 930 万桶/日，原因是溢价和运费太高、打折的伊朗油断了。
• 9 月中国 LNG（液化天然气）进口预计约 530 万吨，同比少约 8%，连续第二个月同比下降。中国石油已开会部署今冬保供。
• 商务部解读中美磋商：美国煤炭纳入对等降税框架，但中方文件里没有"1000 万吨"，也没有"增产成品油"。

关于未来：

• LNG Canada 二期拍板，产能从每年 1400 万吨翻到 2800 万吨，中国石油持股 15%，参与了批准。
• 美国核管会批出第一座商用小型核反应堆的建造许可；据 Semafor 报道，雪佛龙给微软数据中心供电的燃气电厂，投资决定可能推迟到 2027 年。

*以下是详细内容。如果你只想了解大势，读到这里就够了；如果你需要拿去汇报或做决策，下面每一条都标注了信源和等级。*

一、地缘：船装上了，打击转向了陆上

上期的主题是"管子通了，船还没装上"。这周船装上了，但胡塞和乌克兰的打击，都在往陆上的油气设施走。

延布恢复装船，管道输量只回到遇袭前一半左右

9 月 29 日——据路透 9 月 29 日报道，延布已恢复原油装船：沙特阿美 9 月 28 日晚向客户发出 10 月延布装船计划，一家亚洲炼厂上周末已从延布装走一船。两家贸易商分别估计，延布原油装船量约 200 万桶/日。航运数据公司 Kpler 估计，东西输油管道目前输量约 265 万桶/日，预计不久升到 300 万到 400 万桶/日；遇袭前这条管道的输量约 550 万桶/日，完全恢复可能还要约一个月。联合海事信息中心（JMIC，多国海军的海上安全通报机构）10 月 4 日的通报写的是，延布和 Al Muajjiz 的原油装船"约 9 月 27 日至 29 日"恢复。

油轮追踪机构 TankerTrackers 依据欧洲航天局 9 月 27 日的卫星图像称，延布和 Al Muajjiz 两个码头正在装约 1000 万桶原油；附近共看到 40 艘油轮，含装成品油的船。

划重点： 上期我们说"延布装船量才是真正的数字"。现在这个数字有了：装船量约 200 万桶/日（贸易商估计）。 管道这头是另一套数：输量约 265 万，遇袭前约 550 万（都是 Kpler 口径），设计能力 700 万。装船量和管道输量不是一回事，管道里的油还要供红海沿岸的炼厂，不要混用。

装船已恢复约一周，但量只有约 200 万桶/日，上期判断的前提"装船恢复并稳定"还没满足；100 美元这周守住了。 原因在后面几条：原油这头松了一点，柴油那头紧了很多。

*信源：Reuters（一级，原文未直接打开，经 Baird Maritime 转载全文），9 月 29 日；JMIC 第 102 号通报（官方），10 月 4 日。路透 10 月 1 日稿写"周二恢复"，与其 9 月 29 日稿矛盾，本文以 9 月 29 日稿和 JMIC 为准。路透 9 月 29 日稿把管道遇袭归因为"沙特归咎于伊拉克民兵的无人机"，与我们 9 月 12 日那期采用的"来自伊拉克方向"一致*

海峡里一周至少 7 艘油轮中弹，伊朗"七天方案"卡在先后顺序上

9 月 29 日——据海事风险机构 Marisks 报告，三艘利比里亚籍油轮 Al Ruwais、Mersin Prosperity、Sinbad 当天过境霍尔木兹海峡时被不明弹体击中；据报三艘船都关闭了定位信号（AIS，船只自动广播的位置信号）。

10 月 2 日至 3 日——据 JMIC 10 月 4 日通报，10 月 2 日一艘出湾油轮被不明弹体击中，起火、船员撤离，多艘拖轮参与灭火和救援；10 月 3 日又有 3 艘油轮在海峡被击中（UKMTO 第 148、149、150 号预警），其中一艘被无人机从烟囱钻进机舱，引发小火、短暂断电，另两艘被击中后失去动力，船员均报安全、没有污染。JMIC 称，这些袭击都在海峡的阿曼一侧，船名均未公布。

外交层面：伊朗外长阿拉格齐 9 月 29 日在多哈经卡塔尔收到美方对"七天建立互信方案"的反馈，伊方称主要分歧在步骤先后顺序。特朗普否认了他愿意解冻伊朗资金、给予制裁缓解的报道。

航运数据：路透 9 月 28 日援引 Kpler，中东 9 月原油出口回升到 1632.8 万桶/日，为开战以来最高；路透 9 月 30 日援引高盛估计，海湾石油出口上周恢复到 2330 万桶/日，与 2025 年均值相当。逐日通行量，JMIC 给了两个口径：独立船舶跟踪数据显示，不经美方护航的货船和油轮每天只有个位数；美方护航数据显示，10 月 1 日至 3 日共 95 艘次，平均每天约 32 艘。2025 年的日均是约 138 艘。

划重点： 一边是船在中弹，一边是出口量回到了战前水平附近。两者不矛盾：船在冒险走，保险和运费在替风险买单。

上期我们写"美国说一天 60 艘，Kpler 只数到 10 到 14 艘"，这周 JMIC 的两个口径一样差得很远。本刊继续两个数并列。

谈判方面，上期是伊朗"出方案"，这周是美方"给反馈"，双方开始谈顺序了。但伊朗要的放还资产、豁免制裁，特朗普都否认了，短期内靠谈判重开海峡仍然看不到。

*信源：Reuters（一级），9 月 28 日、29 日、30 日、10 月 1 日；JMIC 第 102 号通报（官方），10 月 4 日。10 月 2 日那艘船，UKMTO 早先的通报经媒体转述为"火已扑灭、无人伤亡"，本文以 JMIC 后来的通报为准。"三艘船关闭 AIS"只见转述路透的地图类网站，写作"据报"。"2330 万桶/日"为高盛口径，经路透转述*

胡塞称打了利雅得，沙特据报在筹划反攻

10 月 3 日——胡塞武装称用弹道导弹和无人机袭击了利雅得的一处阿美设施，称是报复沙特对萨那等地的打击。路透援引目击者称，阿美设施附近冒出大股浓烟和火光。截至路透发稿，沙特当局未确认，阿美未回应。

10 月 2 日——路透援引地区与西方官员称，沙特正筹划对胡塞发动攻势，目标之一是扭转胡塞 9 月控制曼德海峡沿岸的局面，可能动员 10 万以上也门部队，时间从一周内到 11 月初美国中期选举后都有可能。特朗普拒绝了美国直接军事支援的请求；巴基斯坦已分批向沙特部署 3 万到 4 万名士兵，法国宣布派防御系统和部队协防延布。

划重点： 上期胡塞的导弹指向延布，这周据其所称打到了利雅得。打击目标从港口往腹地走。 设施名称和损失都没有查到，本文只写"胡塞声称"。

沙特如果真的反攻曼德海峡，红海这条"退路"会先变得更危险，再看能不能变安全。对中国买家来说，沙特长协货走红海的风险，四季度不会下降。

*信源：Reuters（一级），10 月 3 日；Reuters（一级，独家），10 月 2 日*

油价：周中换月，同一合约全周只涨 0.11%

9 月 28 日至 10 月 2 日——布伦特逐日结算：周一 105.28（11 月合约），周二 102.59（跌 2.6%，当天路透报道延布已恢复装船），周三 11 月合约到期收 103.50，接棒的 12 月合约当天涨 1.87 美元收 98.03；周四 12 月合约涨 4.28 美元至 102.31（中国暂停成品油出口、美国向中东增兵两条消息），周五 102.25。路透称，布伦特全周涨 0.11%（同一合约口径）。

WTI 周一到周五依次收 92.60、89.38、90.42、92.87、91.11 美元，路透口径全周跌 1.6%（按上周五 92.41 直接相减为跌 1.41%，口径不同）。路透称布伦特 9 月全月涨约 14%，为 7 月以来最大月涨幅。

9 月 30 日——美国能源信息署（EIA）周报（截至 9 月 25 日当周）：商业原油库存增 92.2 万桶至 4.273 亿桶，汽油减 170 万桶，馏分油（柴油、取暖油等）减 230 万桶至 1.052 亿桶。10 月 2 日，巴克莱把四季度布伦特预测上调 20 美元至 115 美元/桶。

划重点： 有个容易算错的地方：周五 102.25 是 12 月合约，上周五 104.32 是 11 月合约，直接相减会得出"周跌 2 美元"，是错的。

第二个要注意的是 12 月合约周三的 98.03：周三 11 月合约到期收 103.50，接棒成为主力的 12 月合约同一天反而涨了 1.87 美元，只是比 11 月合约低约 5.5 美元。98.03 低于 100，是近月贵、远月便宜的月份价差，不是延布利好进了价格。 周四 12 月合约一天涨了 4.28 美元。

路透 10 月 2 日援引盛宝银行（Saxo）分析师称，市场的主要压力已经从原油供应转到成品油供应。美国原油库存在涨、馏分油在降，和上期一样，缺的是炼能。

*信源：Reuters（一级），9 月 28 日至 10 月 2 日。12 月合约 9 月 30 日以前的价格未直接引用*

七国集团放 1 亿桶储备先救柴油，特朗普表态不禁出口

10 月 2 日——七国集团领导人视频会议（法国总统马克龙主持）发表声明：经国际能源署（IEA）协调释放 1 亿桶储备，立即开始、为期四个月，前 20 天集中释放柴油。这 1 亿桶是落实 2026 年 3 月 IEA 既有承诺中尚未释放的部分，不是额外新增。声明还承诺协调成员国炼厂检修、在可行时提高开工率，重申七国之间不实施能源出口限制，并呼吁所有生产国不要实施加剧市场紧张的禁令。

同日数小时后，特朗普称"不会授权柴油出口禁令"。此前 9 月 28 日白宫曾考虑以放开红色染色柴油（通常只限农业等非道路用途的免税柴油）销售来替代出口禁令；9 月 29 日路透报道白宫敦促欧盟动用应急柴油库存；10 月 1 日路透报道，美方要求德国、法国释放柴油储备，否则可能禁止对欧出口柴油。欧洲同意放储之后，特朗普才宣布不禁出口。

划重点： 上期白宫对柴油出口禁令"一会儿说要研究、一会儿否认"，这周特朗普本人给了明确答案：不禁。美国先拿"禁出口"施压欧洲放储，欧洲放了，美国才说不禁。

声明里那句"呼吁所有生产国不要实施禁令"，时间上紧跟中国暂停成品油出口、俄罗斯延长柴油禁令。七国还"鼓励与拥有大量炼能的国家接触，提高成品油尤其是柴油产量"。七国没有点名，本文也不替它点名。

*信源：七国集团领导人声明（法国总统府官网，一级），10 月 2 日；Reuters（一级），9 月 28 日、29 日、30 日，10 月 1 日、2 日。法国此前提出"5000 万桶柴油加 5000 万桶原油"，七国声明只给总量 1 亿桶、未拆分，本文不写拆分比例*

俄罗斯柴油禁令延到 10 月底，乌克兰又打了伏尔加格勒

9 月 30 日——俄罗斯政府把燃料生产商的柴油出口禁令延长到 10 月 31 日；按政府间协议向前苏联国家和蒙古的供应仍放行。上期彭博所说的"延长共识"兑现。10 月 1 日，普京称在制裁解除之前，俄罗斯不会向国际市场供应柴油。

10 月 1 日至 2 日夜间——乌克兰总参谋部 10 月 2 日称打击了卢克石油伏尔加格勒炼厂，以及萨马拉州俄罗斯管道运输公司（Transneft）的一处输油调度站，泽连斯基当天证实。据俄独立媒体与乌方媒体，伏尔加格勒炼厂年加工能力约 1500 万吨，萨马拉站是四条输油干线的汇合点。俄国防部称当夜拦截或摧毁 646 架乌方无人机。伏尔加格勒州长只确认工业设施遭"大规模无人机袭击"、一人受伤。

划重点： 俄罗斯通常是全球第二大柴油出口国，禁令一延就是一个月，10 月全球柴油市场少了一个主要卖家。

打击对象也在变：除了炼厂，这周还打了输油管道的调度站。打炼厂影响的是柴油，打管道枢纽影响的是原油出口，这是两种不同的风险。

*信源：Reuters（一级），9 月 30 日（禁令延长）、10 月 1 日（普京表态）；Bloomberg（一级），10 月 2 日（伏尔加格勒）；Kyiv Independent（三级），10 月 2 日；Moscow Times（三级），9 月 30 日；Kyiv Post、Euromaidan Press（三级），10 月 2 日。俄政府令原文未打开，禁令是否覆盖船用燃料等品种未核到原文，本文不写；俄国防部"646 架"只见三级信源；伏尔加格勒炼厂是否停产，本周未查到一级信源；炼厂产能与"四条干线汇合点"来自三级信源*

欧佩克+按兵不动，定 2027 年配额的产能评估推迟

9 月 30 日——路透援引消息人士称，欧佩克+七国（沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、阿曼）将在 10 月 4 日会议上维持 11 月产量目标。10 月 4 日，据路透，会议确认目标不变，下次会议 11 月 1 日。

10 月 2 日——路透独家：用于确定 2027 年基准配额的成员国产能评估，原定 9 月底完成，推迟到 11 月中旬。据路透，七国 8 月产量 2500 万桶/日，环比增 63 万桶/日，仍比 2 月战前低约 500 万桶/日。

划重点： 海湾国家的产量现在不取决于配额，取决于船能不能出去。配额定多少都一样，所以不动。

产能评估推迟更有信息量：产能评估决定明年每个国家能"合法"产多少。战争打乱了扩产计划，谁的产能算多少，现在没法算清。 这一推迟，等于把 2027 年配额谈判也往后推了。

*信源：Reuters（一级），9 月 30 日、10 月 2 日、10 月 4 日。10 月 4 日会议在窗口外一天，按 ±1 天纳入；欧佩克官网声明原文未打开*

本周这些方向我们查了，但没有： 伊朗议会"禁航法案"本周没有全院表决；美军本周没有打击哈尔克岛；本周没有阿曼渠道的会谈，调解仍在卡塔尔；ADNOC 累计遇袭船数没有更新；本周没有大型油气并购；国际能源署、欧佩克月报本周没有发布（通常在月中）；美国柴油全国均价本周没有查到 AAA 原始数据；利比亚沙拉拉油田本周没有新消息，产量是否回到约 30 万桶/日没有查到数字（7 号阀门 9 月 26 日重开，已写入上期，本期不再作为新事件）。边界事件两条：《纽约时报》10 月 3 日报道美俄谈判牵涉卢克石油海外资产交易，提议发生在 9 月 5 日，本期不收录；英国对伊朗行业制裁 9 月 29 日生效，放在第五板块。

一句话小结： 路透证实延布已恢复装船，装船量约 200 万桶/日，管道输量只回到遇袭前一半左右。海峡里一周至少 7 艘油轮中弹，胡塞称打到利雅得。布伦特同合约全周几乎不动，周四被"中国停出口"和"美国增兵"两条消息拉回 102。成品油成了本周主战场：俄罗斯延禁令，七国放储备、呼吁不禁出口，特朗普表态不禁。

二、中国：成品油从"少批"到"不批"（据报）

上期中国板块的主题是"从往外卖转向留在家"。这周据报不是收紧，是暂停。

据路透：10 月成品油出口暂停，中国石油取消船货

10 月 1 日——路透援引四名知情人士称，中国在国庆长假开始时，没有批准主要炼厂 10 月向港澳以外地区出口成品油。中国石油 9 月 30 日取消了几船 10 月汽油和航煤出口；浙江石化在假期一周没有安排任何成品油船期。假期 10 月 7 日结束后是否恢复，取决于国内库存和炼厂产量。

Kpler 估计，中国商业柴油库存比战前低约 2000 万桶，汽油低约 900 万桶。据贸易商估计，9 月装出的柴油 140 万吨、汽油 50 万吨、航煤至少 200 万吨（含对港澳的保税量）。

划重点： 上期我们写"10 月出口可能收紧"，据报实际结果比预期更严：不是少批，是不批。 8 月成品油出口 601 万吨，已超过战前水平；北京 3 月限过一次出口、7 月才放松，这是 7 月以来首次整月不批。

这条消息和美国增兵的消息一起，当天把布伦特拉高 4 美元多。消息公布后，亚洲柴油掉期近月价差升到两周高位（路透）。节后如果恢复出口，这部分溢价可能回吐；如果不恢复，亚洲柴油会更紧。 对国内企业，主营炼厂少了出口这块利润。这只是消息人士报道，没有官方公告，节后是否恢复要看 10 月 7 日之后。

*信源：Reuters（一级，四名知情人士），10 月 1 日；Hydrocarbon Processing（二级，转载路透），10 月 1 日；Reuters（一级），9 月 18 日（8 月出口海关数据）。路透称发展改革委未立即回应，商务部、发展改革委本周没有官方表态*

两家机构下调中国四季度原油进口：地炼买不到便宜油了

9 月 30 日——据彭博，能源咨询机构 FGE NexantECA 把中国四季度原油进口预测从 990 万桶/日下调到 930 万桶/日；Energy Aspects 下调 44 万桶/日，至 920 万桶/日。理由是中东战事持续、伊朗供应受限、运费创纪录，独立炼厂（地炼）原料成本过高。

划重点： 地炼的问题是买不到便宜油：溢价和运费推高成本，打折的伊朗油又断了。上期我们写地炼开工率跌破六成、炼厂多炼的意愿不强，这两家机构的下调是同一个方向。

把上一条连起来看：进口原油少了、成品油出口据报停了，中国是在用"少进少出"来保国内库存。

*信源：Bloomberg（一级），9 月 30 日，经 The Edge Malaysia（署名彭博）刊发；OilPrice（三级）转载。本周 12 月装期 ESPO 原油报价没有查到*

冬天要来了，LNG 进口连续两个月同比下降

9 月 29 日——据彭博援引 Kpler 预测，9 月中国 LNG 到港约 530 万吨，比 2025 年 9 月低约 8%，略高于 8 月的 520 万吨，连续第二个月同比下降。亚洲现货 LNG 价格 8 月超过 20 美元/百万英热单位，9 月初到 26 美元，约为一年前的两倍。中国国有 LNG 进口商正在和不经霍尔木兹海峡的出口方洽谈长约。

9 月 29 日——中国石油召开天然气保供领导小组会议，部署今冬明春保供：做好进口管道气协调和 LNG 采购，研究厄尔尼诺对需求的影响，做实"压非保民"（压减非居民用气、保障居民用气）应急预案，确保储气库入冬前具备采气条件。稿件没有披露任何保供气量数字。

划重点： 现货 LNG 是一年前的两倍，中国少买是理性选择。但冬天的气不能临时买，所以保供会把"储气库入冬前能采气"和"进口管道气"放在前面。

"厄尔尼诺"是今年保供部署里的新提法，说明企业已把气候异常算进需求预测。冬季用气量本身变得更难预测，这是今年保供的一个新难点。

*信源：Bloomberg（一级，原文页标题与要点），9 月 29 日；OilPrice（三级，转载彭博），同日；中国石油新闻中心（企业官网，一级），9 月 30 日。530 万吨是船期跟踪预测，不是海关数据。国家能源局采暖季保供会议 9 月 21 日召开、9 月 28 日才发布，属窗口外，见"查了但没有"*

商务部解读中美磋商：煤炭进了降税框架，成品油不在里面

9 月 28 日——商务部发布第八轮中美经贸磋商解读（磋商 9 月 20 日至 23 日在纽约、华盛顿举行）。双方同意对各自约 300 亿美元自对方进口产品对等降税，其中约 90% 降至最惠国税率。"中方自美进口煤炭关税将纳入'300 亿对 300 亿'对等降税框架，这将有利于中方在 2027 年和 2028 年每年自美进口煤炭。"解读全文没有涉及成品油、原油和 LNG。

划重点： 上期我们引了白宫成果清单里的两句："每年至少 1000 万吨煤炭""敦促增产成品油"。这周中方文件出来了：煤炭是真的，但中方没写数量；成品油在中方文件里一个字都没有。

所以"每年至少 1000 万吨美国煤"是白宫的说法，不是中方承诺，引用时要写清是谁说的。LNG 关税这周仍然没有下文，截至上期报道，对美国 LNG 的 15% 加征关税还在。

*信源：商务部官网（一级），9 月 28 日；新华社（一级），同日；白宫成果清单（一级），9 月 25 日；Bloomberg（一级，仅见标题与转述），9 月 26 日*

西南油气田今年油气当量破 3000 万吨，创历史同期新高

9 月 28 日——中国石油西南油气田当年油气当量突破 3000 万吨，为历史同期最高。据中新社，高石梯灯影组 6 口新井平均无阻流量（井口完全放开时的理论产量，反映产能上限）超过 100 万立方米/天；天府致密气一口扩边井测试无阻流量 105 万立方米/天；吴家坪组超深层页岩气先导试验井平均钻井周期 87.72 天，比设计缩短 32.5%。

划重点： 四川盆地是中国天然气增产的主力。进口 LNG 贵的时候，国内气田多产的每一方气都更值钱。

钻井周期缩短三成，比产量数字更能说明问题：超深层页岩气的成本正在往下走，这决定了它能不能大规模开发。

*信源：中新社（二级，国家通讯社），9 月 28 日；中国电力新闻网经新浪转载（三级），9 月 30 日。稿件未给出天然气单项产量和同比增幅*

流花油田"二次开发"：采了 22 年，日产量创新高

10 月 3 日——中国海油流花油田二次开发项目累计生产和外输原油突破 200 万吨，"海葵一号"浮式生产储卸油装置（FPSO，海上的"采油厂加油库"）完成第 53 船提油。流花油田累计产油超过 4000 万吨，日产量为投产 22 年来最高；已投产 32 口生产井，最高日产原油 3900 吨。开发 20 多年后采出程度不足 20%，仍有约 1.4 亿吨储量未动用。

划重点： 老油田"二次开发"的意思是：用新设施把以前采不出来的油再采一遍。 采出程度不到 20%，说明八成的油还在地下。

在进口越来越贵的年份，老油田挖潜是成本最低的增产方式之一。流花这种"老田新装备"的模式，国内其他海上老油田可以对标。

*信源：源自中国海油消息，经人民网、东方财富转载（三级），10 月 3 日至 4 日；21 世纪经济报道（三级，引央视报道中流花作业公司生产经理原话："累计超 4000 万吨、日产创投产 22 年新高"），10 月 3 日。中国海油官网原稿未打开*

本周这些方向我们查了，但没有： 俄罗斯 ESPO 原油（东西伯利亚—太平洋管道输出的原油，中国进口俄油的主力品种）12 月装期对华报价，本周没有新数字；伊朗浮仓本周没有 Kpler 新数据，网上另有"海上共约 8600 万桶"的说法，与此前"封锁区外约 2900 万桶"统计范围不同，不能互换；"伊朗原油 9 月 26 日起停止对华到港"只见一家三级来源，未收录；第三批成品油出口配额没有下发；全国碳市场 2025 年度配额 9 月 30 日发放截止，本周没有查到发放完成公告；石化、化工纳入碳市场的细则，这是我们连续第六期写"没有"；海关、统计局 9 月数据节后才发布，本期没有任何"9 月海关数"；格雷厄姆法案和委内瑞拉中资项目，本周没有中方新表态。三条未收录或易误判：中国石油山西三交北区块新增深层煤层气探明储量超千亿立方米，报道写"近日"，事件日期核不实，未收录；国家能源局采暖季保供会议 9 月 21 日召开、9 月 28 日发布，不能写成 9 月 28 日召开；网传"中国石油董事会批准 LNG Canada 34.6 亿美元出资"是 2018 年一期的旧闻。

一句话小结： 10 月成品油出口据报暂停，是 7 月放松以来首次整月不批。原油进口预测被下调，原因是地炼买不到便宜油。LNG 进口连续两个月同比下降，中国石油开会部署冬季保供。商务部文件确认煤炭进了降税框架，但没有数量、没有成品油。国内增产两个数：西南油气田破 3000 万吨，流花油田日产创 22 年新高。

三、转型：油气企业在"供电"这件事上越走越深

东方 1-1 注碳增气平台完工：投产后每年封存 100 万吨

10 月 4 日——据中新社，我国首个海上注碳增气示范工程，中国海油东方 1-1 气田新建中心平台主体完工、进入调试。平台重近 1.7 万吨，投产后每年可在海底地层封存二氧化碳超过 100 万吨，天然气采收率提高 12% 以上；脱碳采用"低温精馏加膜分离"，能耗比传统工艺低 20%。东方 1-1 自 2003 年投产以来累计产气超过 500 亿立方米。

划重点： 8 月我们写过这个项目的海上设施安装；这周是中心平台主体在青岛建完，还要调试、再运到南海安装（导管架已在南海装好）。它的逻辑是：把气田自产的二氧化碳分离出来再注回地下，顺便把更多天然气"挤"出来。

碳有了用处，项目就有了现金流。这和上期中国石油"注碳采油"是同一条分化线：有承接、有现金流的低碳项目在推进。 注意是"完工"不是"投产"，投产时间稿件没给。

*信源：中新社（二级），10 月 4 日，经中新经纬、央广网转载。10 月 4 日在窗口外一天，按 ±1 天纳入*

美国批出第一座商用小型核反应堆建造许可

9 月 29 日——美国核管会（NRC）批准田纳西河谷管理局（TVA）在田纳西州橡树岭 Clinch River 厂址建设一台 GE Vernova 日立 BWRX-300 沸水堆，功率 300 兆瓦，是美国首座获得建造许可的商用小型模块化反应堆（SMR，在工厂里批量造、现场组装的小型核电站）。审查用时 14 个月，比计划提前 4 个月。TVA 装料运行前还要另行申请运行许可证。

划重点： 8 月我们写过 SK 创新"LNG 打近期、SMR 打长期"、Blue Energy"燃气加核能"，那时候 SMR 还停在图纸上。这周美国第一张商用 SMR 建造许可发出来了，"长期"这一段开始有了时间表。

对油气企业的含义：数据中心供电的"燃气先上、核电接班"路径，接班的那一棒正在变成现实。

*信源：美国核管会新闻稿（一级），9 月 29 日；GE Vernova 新闻稿（一级），同日*

雪佛龙数据中心电厂：投资决定可能推迟到 2027 年

10 月 1 日——据美国新闻网站 Semafor 独家报道，雪佛龙电力解决方案副总裁称，得州州长上月下令暂停数据中心的新环境许可（自备电源项目也在内），雪佛龙与开发商 Joulent 合作的 Kilby 项目，原定今年底做出的投资决定可能推迟到 2027 年；但项目仍按 2028 年发出第一度电推进。Kilby 计划用约 2.7 吉瓦不接入州电网的"表后"燃气轮机（在用户侧直接发电，不经过电网），给微软在西得州的数据中心供电。

划重点： 我们一直把 Kilby 年底的投资决定当作观察点。这周的答案是：卡住它的不是技术、不是钱，是州政府的许可。

数据中心用电太猛，地方政府开始踩刹车。"表后供电"绕开了电网，但绕不开地方审批。 国内如果走类似路径，能耗指标和地方审批同样会是第一道关。

*信源：Semafor（三级，直接采访雪佛龙高管），10 月 1 日；The Next Web（三级，转述 Semafor）。其他报道都是转述 Semafor，单一信源，引用时请写"据 Semafor 报道"；得州暂停令原文未打开。装机规模多家写约 2.67 吉瓦*

又一家压缩设备商接数据中心订单：450 兆瓦

10 月 1 日——加拿大压缩与发电设备商 Enerflex 宣布获得一份合同，为一家未披露名称的北美数据中心开发商设计、建造 450 兆瓦燃气发电机组，2027 年开始交付、2028 年交完。金额未披露。消息公布后，Enerflex 股价大涨逾 10%。

划重点： 上期 Kodiak 接了 76 兆瓦，这周 Enerflex 接了 450 兆瓦，两家都是做天然气压缩的。"压缩机公司转行卖电"这条路，两周出了两个样本，规模在变大。

和上一条放一起看：大项目（雪佛龙约 2.7 吉瓦）据报卡在审批，小型模块化的燃气机组反而跑得快。数据中心供电的机会，眼下在"快"和"小"这一头。

*信源：Enerflex 公告（一级），10 月 1 日；加拿大通讯社，经 BNN Bloomberg 刊发（二级），同日。股价涨幅各家口径不一（10.3% 到 11.6%），本文只写"逾 10%"*

欧盟碳市场：意大利、捷克要推迟 ETS2，六国反对

9 月 29 日——意大利总理梅洛尼与捷克总理巴比什在布拉格会面，提出欧盟碳排放交易体系（ETS）改革建议，要在 10 月中旬欧洲理事会上讨论，其中包括推迟 ETS2（计划 2028 年把建筑供暖和道路燃料纳入碳市场）、限制碳成本向电价传导等。丹麦、荷兰、西班牙、芬兰、瑞典、卢森堡六国反对再推迟。欧委会已提出抑制碳价飙升的保障措施，部长们定于 10 月 9 日在卢森堡决定。

划重点： ETS2 管的正是汽油、柴油和取暖燃料。能源价格这么高的时候，再往燃料上加碳价，政治上很难推。

对中国企业的含义是间接的：欧盟碳市场如果在燃料端松动，碳边境调节机制（CBAM，对进口商品征收的"碳关税"）的扩围节奏也可能受影响。10 月 9 日的部长会议是第一个看点。

*信源：Il Sole 24 Ore 英文版（三级），9 月 30 日；Briefs Finance（三级，转述彭博），9 月 29 日。两家一致，彭博原文未打开；六条建议中只核到四条*

本周这些方向我们查了，但没有： 壳牌、bp、道达尔、埃克森、雪佛龙、Equinor 本周都没有宣布削减或退出低碳资产，三季度财报集中在 10 月下旬，低碳资本开支还没有新口径；本周没有新的碳捕集投资决定或投运；可持续航空燃料、可再生柴油、电制燃料本周没有新的投资决定或投产；Blue Energy 本周没有新消息；国内本周没有油气企业给数据中心供电的新项目。两条未收录：丹麦把对德输氢管道的国家补贴提高 56 亿丹麦克朗，只读到付费媒体摘要；加拿大 Pathways 碳捕集项目"11 月 15 日前签约束性协议"只见一家立场鲜明的环保媒体，没有交叉信源。一个易误判：华电新疆木垒压缩二氧化碳储能项目 10 月 2 日并网，是储能项目，不是碳捕集。

一句话小结： 东方 1-1 注碳增气平台完工，"碳有用处"的低碳项目继续推进。美国批出第一张商用小型核反应堆建造许可；据 Semafor 报道，雪佛龙约 2.7 吉瓦的数据中心电厂卡在得州审批；压缩设备商两周接了两单数据中心订单。欧盟 ETS2 在高油价下面临推迟压力。

四、技术：两个"不经海湾"的天然气项目，中国石油都在里面

LNG Canada 二期拍板，产能翻倍，中国石油参与批准

9 月 28 日——LNG Canada 宣布二期最终投资决定（FID，即项目正式拍板开建）：在加拿大不列颠哥伦比亚省基蒂马特新增两条液化生产线，总产能从每年 1400 万吨增加到 2800 万吨；配套的 Coastal GasLink 输气管道新建 5 座压气站。合资方为壳牌（40%）、马来西亚国家石油公司（25%）、中国石油（15%）、三菱商事（15%）、韩国燃气公司（5%）。中国石油加拿大公司总裁在新闻稿中表示，中国石油是"批准二期的合资方之一"。

划重点： 加拿大西海岸的 LNG 到中国、日本、韩国，不经过霍尔木兹、曼德海峡和马六甲，横跨太平洋直达东亚。在海湾三个出口都出过事的年份，这是亚洲买家最"干净"的一条供应链。

上期我们记下彭博的报道：阿联酋 XRG 洽购 LNG Canada 股权，中国石油 7 月起在为二期筹资、试探出售部分股份。这周中国石油以合资方身份批准了二期，新闻稿没有提股权出售，中国石油也没有回应传闻。先记下，下一步看中国石油是否跟投二期全额。

*信源：LNG Canada 新闻稿（一级），9 月 28 日；World Oil（二级），9 月 29 日。官方未公布投资额和新增产能投产时间，媒体有 330 亿加元、约 230 亿等多个金额说法，本文不写金额*

SLB 拿下 Rovuma LNG 水下系统合同，中国石油是伙伴之一

9 月 29 日——斯伦贝谢（SLB）旗下 OneSubsea 宣布，获得埃克森美孚莫桑比克公司代表 4 区合作伙伴授予的 Rovuma LNG 一期水下生产系统合同，范围包括水下采油树、管汇、脐带缆和控制系统，以及工程、采购、制造和安装支持。4 区合作伙伴包括莫桑比克国家碳氢化合物公司 ENH、中国石油、埃尼、韩国燃气公司和 XRG。金额未披露。

划重点： 水下生产系统是深水气田最贵、交货期最长的设备之一。先签水下系统合同，说明项目在为投资决定做实质准备。

但新闻稿没有提投资决定时间，网上"年底拍板"的说法只见一家三级来源，本文不采用。Rovuma 是中国石油参股的非海湾 LNG 项目，加上 LNG Canada，中国石油本周在两个"不经海湾"的项目上都有进展。XRG 也是 4 区伙伴之一，上期它出现在阿根廷 LNG、阿普歇伦和 LNG Canada 传闻里。

*信源：SLB 新闻稿（一级，SLB 官网），9 月 29 日；World Oil（二级），同日*

巴西赤道边缘盆地：Morpho 井发现第二个含油层

10 月 2 日——巴西国家石油公司在亚马孙河口盆地 FZA-M-59 区块的 Morpho 超深水井（水深约 2886 米）钻遇第二个含油层段，此前 8 月已在这口井宣布过一次发现。发现经电测井、岩样和流体样确认，样品还在实验室分析，公司没有公布资源量，将继续钻探更深地层。

划重点： 赤道边缘盆地被认为是"下一个圭亚那"，但环保争议很大。同一口井两次发现，说明这个盆地的含油层不止一套。

资源量还没公布，本文不写任何储量数字。对中国企业的意义在后面：中国油企在巴西深水已有合作项目，如果赤道边缘盆地开放更多区块，招标时多一个选项。

*信源：World Oil（二级），10 月 2 日；BOE Report（三级，转载路透），同日。巴西国家石油公司公告原文未打开*

塔里木震探 1 井完钻：国产万米级钻机打成第二口超深井

10 月 2 日——据新华社，10 月 2 日 18 时，位于塔克拉玛干沙漠北缘的塔里木油田震探 1 井完钻，井深 8345 米。这是我国首部自主研发的 12000 米钻机钻成的第二口超深井。

划重点： 8000 米以下是全球钻井的"深水区"，能做的国家不多。国产钻机打成第二口，说明这台装备从"能打一口"进入"能反复打"的阶段。

是否钻遇油气层、测试结果如何，报道没有说。本条的意义在装备，不在发现。

*信源：新华社客户端（一级），10 月 4 日；央视财经经凤凰网转载（三级）*

本周这些方向我们查了，但没有： 本周没有新的浮式生产储卸油装置租约或意向书；没有大型 LNG、炼化 EPC（设计、采购、施工总承包）新授标；没有炼化新工艺或新装置投产；阿联酋国家石油公司、科威特石油公司本周没有上游 AI 新合作。一条边界事件：道达尔、SOCAR、XRG 对里海阿普歇伦气田全面开发的投资决定，道达尔新闻稿落款是 9 月 26 日，Business Wire 9 月 28 日只是转发，已收入上期，本期不计入。两条未收录：澳大利亚 Amplitude Energy 对东海岸供气项目做出投资决定（9 月 30 日），规模较小；ADNOC 系 AI 公司 AIQ 在印度签下 100 万台摄像头合同（10 月 1 日），是加油站零售场景，不是上游生产 AI，且只有一家三级来源。两个易误判：博迈科获 SBM 浮式生产储卸油装置上部模块合同是 9 月 24 日签的，在窗口外；"阿波罗、黑石、KKR 争购壳牌所持 LNG Canada 股份"是 2026 年 4 月的旧稿，不要和 XRG 洽购中国石油股份混为一谈。

一句话小结： LNG Canada 二期产能翻倍，Rovuma 签下水下系统合同，两个"不经海湾"的天然气项目一周推进，中国石油都是股东。巴西赤道边缘又有发现，国产万米钻机打成第二口超深井。

五、其他：制裁生效、快审提速、一场事故

英国扩大对伊朗能源行业制裁，美国制裁"影子银行"

9 月 29 日——英国《伊朗（制裁）（修正）条例 2026》生效，对伊朗能源相关货物与技术、天然气、石油及石油产品、石化、海事货物与技术等行业实施新的贸易禁令。与阿塞拜疆 Shah Deniz 气田相关的部分贸易，经新的一般许可放行。该条例 9 月 8 日公布，本周是生效。

10 月 1 日——美国财政部在"经济弃儿行动"下，对与俄罗斯有关的影子银行"A7 网络"采取行动，称其子代理被用于协助伊朗石油销售和武器采购，其中一家与伊朗"影子船队"相关实体直接交易。美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）把 A7 网络列为跨国犯罪组织。

划重点： 英国这一步把禁令扩到了能源、石油、石化和海事等关键行业。英国的对伊政策，进一步向美国靠拢。

美国这次打的不是油轮，是结算渠道：伊朗卖油的钱要经过谁的手。对与伊朗、俄罗斯有贸易往来的中国企业，合规审查的重点要从"船"扩到"钱走哪条路"。

*信源：英国政府官网出口商通知 NTE 2026/18（一级），9 月 29 日生效；美国财政部新闻稿（一级），10 月 1 日。A7 新闻稿未列出油轮名单；OFAC 当日新增指定的人数和实体数，本期没有打开名单原页，不写*

加拿大、美国同一周给能源项目"开快车道"

10 月 1 日——加拿大总理卡尼宣布，依据《建设加拿大法》把新的西海岸输油管道（现名"太平洋通道"）列为国家利益项目，这是该法首次使用。管道设计将再增加每天 100 万桶原油出口能力；原住民社区至少可获 10% 股权；今后一年完成咨询、确定附加条件。

9 月 30 日——据路透，美国参议院两党议员就能源项目许可改革法案达成协议，内容是给联邦环评设定期限、限制诉讼挑战，覆盖可再生能源和化石能源项目。投票要等到 11 月中期选举以后。

划重点： 加拿大西海岸新管道的油，出口方向是亚洲。加上本周 LNG Canada 二期拍板，加拿大正在系统性地把能源出口从"卖给美国"转向"卖给亚洲"。

美国的许可改革还没投票，但两党能谈拢本身就说明：审批太慢已经被两党当成能源安全问题。 对中国买家，北美太平洋沿岸会是未来几年新增供应最多的地区之一。

*信源：加拿大总理府新闻稿（一级），10 月 1 日；Reuters（一级），9 月 30 日；PBS（三级），同日。美国法案的具体审查期限、诉讼时效条款未查到*

印度 MRPL 炼厂加氢装置爆燃，1 人死亡

9 月 30 日——印度石油天然气公司（ONGC）旗下芒格洛尔炼油与石化公司（MRPL）的炼厂，当地时间 12 时 20 分左右，一套延迟焦化瓦斯油加氢处理装置的高压冷分离器破裂起火，1 人死亡、至少 1 人严重烧伤，应急队伍在约 2 小时内把火扑灭。该厂是年加工能力 1500 万吨的炼化一体化基地。公司没有说明对整体生产的影响。

划重点： 这是本周我们查到的唯一一起非战争原因的重大油气安全事故。高压冷分离器处在加氢装置的高压段，介质含氢，一旦破裂极易起火。

全球柴油这么紧的时候，任何一套炼油装置停下来，对市场的影响都会被放大。 国内炼厂在高负荷保供期间，加氢装置的检测周期不宜压缩。

*信源：Oil & Gas Journal（二级），9 月 30 日；OilPrice（三级）。伤亡人数各家不一（有"至少 8 人受伤"的说法），以 OGJ 转述的公司口径为准*

据彭博：Equinor 参与竞购德国国有的 Uniper

9 月 28 日——彭博援引知情人士称，KKR 与 RWE 联合对德国国有能源公司 Uniper 提交了非约束性报价，其他意向方包括挪威 Equinor，以及 Brookfield 与加拿大养老金计划投资委员会组成的财团。按欧盟要求，德国政府须在 2028 年底前把持股降到"25% 加 1 股"以下。

划重点： Uniper 是 2022 年欧洲能源危机中被国有化的天然气进口商。有北欧分析师认为，Equinor 想买的，大概率是它的天然气交易和储气业务。

Equinor 今年 8 月买了美国燃气电厂，现在又递交了对德国天然气进口商的非约束性报价。这家曾经最积极转型的欧洲公司，又给出了一个资本回流天然气的信号。

*信源：Bloomberg（一级），9 月 28 日。Equinor 报价金额和条件未查到；"看中天然气资产"为北欧分析师观点，经三级媒体转述*

本周这些方向我们查了，但没有： 七大油气公司和三桶油本周没有首席执行官或财务官变动；国际能源署、Rystad、伍德麦肯兹本周没有可用的专题报告；密歇根气候反垄断案被驳回后，本周没有新判决，美国最高法院 10 月 5 日听审博尔德市诉 Suncor、埃克森案属于下一期；美国北极海上钻井规则意见期 10 月 5 日截止，本周没有新动作；南非"野海岸"判例本周没有被援引的报道；bp 收购美国页岩资产本周没有新进展。一条边界事件：彭博 9 月 26 日报道阿美聘请 Evercore 筹划天然气部门，已收入上期，本期不计入；网上"阿美 2030 年天然气增产 80%"的说法，彭博 9 月 26 日稿里已有。三条未收录：雪佛龙从 Sintana 关联公司买下纳米比亚 PEL 90 区块 10% 权益（10 月 1 日），交易后持股比例两个信源对不上；Arabian Drilling 获海夫吉联合作业公司四台自升式钻井平台合同、约 5.33 亿美元（9 月 29 日），规模中等；埃及据报将否决 bp 向 Energean 出售资产，会面在 9 月 24 日，属窗口外。

一句话小结： 英国扩大对伊朗能源行业制裁，美国打伊朗卖油的结算渠道。加拿大首次用国家利益法推西海岸输油管道，美国参议院两党谈拢许可改革。印度 MRPL 炼厂加氢装置爆燃，1 人死亡。据彭博，Equinor 参与竞购 Uniper，又一个资本回流天然气的信号。

我们的判断：三条主线

第一，原油的路在一点点通，但油价的锚已经换成了柴油。

上期我们说"延布恢复装船之前，任何利好只能让油价短暂跌破 100"。这周路透证实延布已恢复装船，装船量约 200 万桶/日；高盛估计海湾石油出口已回到 2025 年均值附近。按原油这头的逻辑，油价应该往下走。

但周四"中国暂停成品油出口""美国向中东增兵"两条消息叠加，布伦特一天涨了 4.28 美元。路透援引盛宝银行分析师的说法是，市场的主要压力已经从原油供应转到成品油供应。市场现在最怕的不只是原油少，更是柴油少。 所以我们修正判断：延布装船恢复后，100 美元能不能守住，柴油出口国会不会放开，比延布装多少更关键。

对采购部门的建议：原油长协的到港节奏可以开始按"逐步恢复"排；但柴油、航煤的采购和对冲，四季度要按"偏紧"做预案。

第二，成品油出口成了各国博弈的新战场。

这周四个动作放在一起看：中国暂停 10 月成品油出口（据报）；俄罗斯把柴油出口禁令延到 10 月底，普京称制裁解除前不向国际市场供应柴油；美国特朗普表态不禁柴油出口；七国集团放 1 亿桶储备、先放柴油，并呼吁所有生产国不要实施禁令。

上期我们说"出口管制在蔓延"，这周出现了第一个反向的力量。 美国和七国选择"放储备、不禁出口"，中国和俄罗斯选择"先保国内"。两种做法各有理由：前者是消费国联盟，后者是要先稳住国内供应的大国。

对中国企业的含义：停出口的消息一出，亚洲柴油掉期近月价差升到两周高位。节后如果恢复出口，这部分溢价可能回吐；如果不恢复，亚洲柴油会更紧。 出口能不能恢复，取决于国内库存，而库存取决于地炼开工，地炼开工又取决于原油贵不贵。这条链上，最先该盯的是 10 月 7 日之后的出口审批。

第三，资本在往"不经海湾的天然气"和"给数据中心发电"集中。

本周 LNG Canada 二期拍板、Rovuma 签下水下系统合同；据彭博，Equinor 参与竞购 Uniper。同一周，美国批出第一张商用小型核反应堆建造许可，两家压缩设备商两周接了 526 兆瓦数据中心燃气发电订单。

中国石油在 LNG Canada、Rovuma 两个项目里都有股份，这周两个项目都往前走了。在中国 LNG 进口连续两个月同比下降、现货价约为一年前两倍的背景下，这两个项目的长期意义比短期新闻更大：它们是中国未来十年"不经海湾"的气源。

三条线的交汇点：能源在被"按地理重新分配"。 原油的路在恢复，但各国开始把成品油留在国内；天然气投资在往远离海湾的地方挪；电力需求让油气公司直接下场发电。这一轮的主题已经不是"油价多少"，而是"谁的能源离谁更近"。

接下来盯什么

关于这份周报

本期收录 26 条事件，覆盖 2026 年 9 月 27 日至 10 月 3 日。

我们的做法是：每一条都核实发生日期是否落在覆盖区间内（允许 ±1 天误差），核不实的直接剔除或明确标注"待核实"；每个板块查了但没有的方向，也如实写出来，不用边缘信息凑数。本期无上期错误需要更正。需要说明三点：一是上期"延布恢复装船并稳定一周以上，100 美元才守不住"的判断，本周装船已恢复约一周，但量只有约 200 万桶/日，"稳定恢复"的前提还没满足，100 美元这周守住了，我们在正文中把判断修正为"柴油出口国会不会放开，比延布装多少更关键"；二是上期引用的白宫成果清单"每年至少 1000 万吨煤炭""敦促增产成品油"两句，本周商务部文件确认煤炭纳入降税框架，但未写数量、未提成品油；三是延布恢复装船的日期，路透 9 月 29 日稿与 JMIC 通报都指向 9 月 27 日至 29 日前后，9 月 29 日是路透报道日，不是恢复日，正文写作"据路透 9 月 29 日报道已恢复"。另，9 月 13 日至 19 日一期不再补刊。

信源分三级标注：

• 一级——路透、彭博、OPEC/IEA/EIA 官方、企业公告与 SEC 备案、新华社/中国政府网/海关总署
• 二级——Argus、Platts、Upstream、World Oil、Oil & Gas Journal、Lloyd's List、上海石油天然气交易中心、中国能源报等专业媒体
• 三级——其他媒体，须交叉验证后方可采用

这样做的原因很简单：能拿去汇报的信息，和能看个热闹的信息，是两种东西。

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周报是我们对行业信息的常规扫描。如果你需要的是：

• 月度深度报告——五大板块系统梳理 + 深度特稿 + 趋势研判，面向需要向上汇报的管理者
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*经纬智汇信息咨询有限公司（北京）｜油气一周 · 2026 年第 40 周*

*本文由公开信息整理，不构成投资建议或交易依据。价格与产量数据以原始信源为准，引用前请复核。*